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沙龙国际亚太区副总裁王仁荣谈投资并购

时间:2017-9-28 2:23:18

想做投资和并购?请收下这份“能力清单”  【中国国际啤酒网】跨国经营者如何在整合的阵痛与重生的机遇中一步步崛起?其背后资本运作的理念、逻辑、模式是什么?做一个优秀的企业并购操盘者,或者一个优秀的投资人,又应该具备哪些能力?一场以“大并购”为主题的联•首 CxO Talk,两位在投资领域有着丰富经验的校友嘉宾给我们带来了更多的启发。
    王仁荣
    沙龙国际亚太区副总裁
    复旦大学校友
    复旦大学法学博士,和雷曼、马塞尔、贝托3G“三剑客”相识、共事多年,先后参与了“英特布鲁收购美洲饮料”、“英博收购百威”以及“沙龙国际收购南非米勒”等一系列大型跨境并购案。
    【演讲摘录
“资本帝国”的投资传奇    在国内的投资领域,对3G资本不了解的人已经不太多了。2004年成立的3G资本和其缔造者“巴西三剑客”,这些年来不断在跨境并购领域做出一些惊人之举。
    之前,3G资本用520亿美金收购百威,这在啤酒行业里是每个人都觉得不可能发生的事情——谁能想象百威会被巴西的公司收购呢?
    2012年,3G资本又以220亿美金收购了科罗娜。但3G资本的不同之处在于,它要“投后管理”。其实对很多投资公司来说,有50%的股份就可以了,可3G资本觉得,即使公司有50%的股份,但不能够参与它的经营管理,那么整合效益、协同效益就产生不了。所以3G资本反而愿意花更多的钱把剩下的50%股份买下来,进行100%的掌控。今天看到科罗娜在全球的飞速发展,我们就会知道3G资本的决定是正确的。
    在2016年,3G资本用1055亿收购南非米勒的交易,也是一个比较大的交易项目。
    今年5月,3G资本跟巴菲特合作收购联合利华,看到这个消息,很多人会觉得震撼——联合利华这么伟大的公司,拥有悠久的历史、这么多品牌,怎么会有人敢收购它?后来因为很多客观因素,巴菲特、3G资本决定放弃这个收购项目。但是发起这样的收购已经是一个很惊人的举动。
我们可以从3G资本学什么?    3G资本经常被人们称为“巴西的高盛”,实际上他们的很多投资理念也是从高盛学来的,他们最早拜高盛为师,也派手下的得力干将到高盛里偷师学习。他们有一个理念:做大梦和小梦的消耗是一样的,为什么不做大梦?
    很多时候,国内的投资者或经营者、企业家觉得中国有自己的国情,去学巴菲特、比尔盖茨、乔布斯,可能有些困难,我们跟他们的环境不一样。但3G资本这些人在哪里?巴西。他们也是从发展中国家来的,大的背景跟中国有可比性。另外,我觉得3G资本做投资很专注、持续。这“三剑客”也始终坚守在一起。
    还有3G资本的投后管理。投后管理的魅力所在,就是要真正做到依靠你优秀的人才。这些投行里的专才,有跟你一样的理念,收购了企业之后,把他们放到实业和产业里锻炼。再加上一些专家、学者和教授,像3G资本的很多东西都是教授30年跟着,提供管理工具、管理制度和平台的,他们会告诉你怎么去管理所投资的公司。
    3G资本的这些做法值得我们中国企业家学习,因为它所做的每一件事情都是常识性的,没有一样是任何一个企业家看不懂或者不同意的。可是为什么这些常识我们没有做好、没有做到?我认为,除了3G资本有对自己文化的坚信、坚守之外,还有制度设计。
    大家做生意或学习,可能都要遵循80/20原则。你把80%的精力放在主营业务,但是一定要有20%的精力放在创新,这样才能使得你面对不断变化的世界时,可以有新的增长点。
    王仁荣校友给出的
优秀并购操盘者“能力清单”    首先,梦想一定要有。你要做投资并购,你不敢想别人不敢想的事、投别人不敢投的领域,那就很难有大的成就出来。谨小慎微,不敢迈出自己的步子,那肯定不行。
    第二,要有一个非常广的知识面,并不断地学习。以前我们知道IPO,突然出来一个ICO,要去学。每天都有新的资讯和产品出来。如果不知道最新的一些理念、知识,或者市场上产生什么新的业务模式、商业模式,做投资是很难的。
    第三,朋友圈非常重要,你的网络非常重要。3G资本是三个人坚守在一起,也是让高管成为合伙人。实际上是团队去做事,不是一个人在做事。你要环顾四周,看看将来哪几个人可以跟你一起战斗,成就一番大事业。人生道路上也是一样的,要有很多好汉来帮你。当你想到一个机会或者难题的时候,要能想到可以找谁,这个人是这方面的专家,可以请他给我意见。
    另外,投资并购的基础素质要具备,你的分析能力、战略眼光、前瞻性、谈判技巧,一样都不能少。这些是要在实战中慢慢去磨练的。但我觉得前面几条清单任何时候都可以开始去建立起来。
作者:复旦管院 复旦管院职业发展中心 来源:中国国际啤酒网
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