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三大因素支撑玉米淀粉走高

时间:2017-11-9 0:44:31

  11月8日讯 连涨三天的淀粉并未显出颓势,在11月8日仍旧开盘走高并持续上扬,上午在2030元/吨左右窄幅震荡,下午两点开始逐步蓄势走高,并在收盘前20分钟达到2095元/吨的高位,随着投机多头逐渐离场,价格在盘末迅速回落至2061水平,仍高于前期两个2050左右高点。淀粉上涨,既有基本面的支撑,也有资金炒作因素:
  1、基差创年内高点,库存在年内低位
  1月合约在本周一华北淀粉集体涨价之后,基差达到了494元/吨的年内高点。随着交割月份的临近,基差没有收敛至250元/吨的正常水平,反而呈扩大趋势,已经为淀粉期价上涨做出铺垫。
  同时,淀粉库存持续位于低位。订单增多淀粉需求良好,供给面达到较为紧张的状态。近期各地厂商加紧开工,山东地区开工率达到86.96%,而全国总体开工率也在81.37%,总体加工量达到有数据记录以来的最高水平,仍然难以累积库存。
  基差和库存从基本面上给予淀粉上涨提供了较大的基本面支持,同时需求的季节性增长也为价格提供支撑。
  2、华北厂商集体提价,现货端表现诡谲
  华北厂商在周一几乎同时集体提价100元/吨左右,现货价格统一涨至2500元/吨。现货价格出现统一而剧烈的上涨令市场大吃一惊。
  关于未来环保政策和深加工产能的疑虑加深了市场的恐慌情绪,给予期现价格一定支持。
  3、资金进出明显,炒作情绪升温
  今日淀粉成交量较昨日上升174%,持仓量更是增加了8.5万手。炒作资金的进出进一步推动了价格的弹性。在铺垫出上升通道后,炒作资金推高价格,盘末多头又集体离场,造成大起大落的走势,不排除有一定诱空意图。
  尽管今日淀粉大涨58元/吨,但基本面情况仍然没有改变:淀粉现货价格依旧高挺,基差有所收敛但仍在水平线上,库存低位恐一时难以缓解。综合来看,基本面仍然支持淀粉的偏强走势。但炒作资金的流进流出,给市场增添了较多的不确定性,今日尾盘多头离场砸盘可能有一定诱空因素。在突破放量之后,玉米淀粉可以采取逢低谨慎做多的思路。
  操作思路:1801合约2060元/吨以下,逢低做多,目标2090元/吨左右;
  风险控制:2010以下可适时止损。
  淀粉近日连续走高,在玉米持续弱势的情况之下仍然表现强劲,究其原因,既有基本面的支撑,又有资金面的推波助澜,预期在库存、现货价格等因素的支撑之下,淀粉后市仍将保持偏强走势。
  1、基差创年内高点,库存在年内低位
  1月合约在本周一华北淀粉集体涨价之后,基差达到了494元/吨的年内高点(去年同期为355元/吨,年度平均水平为202元/吨)。随着交割月份的临近,基差没有收敛至300元/吨左右的正常水平,反而呈扩大趋势,已经为淀粉期价上涨做出铺垫。
  1月合约在本周一华北淀粉集体涨价之后,基差达到了494元/吨的年内高点(去年同期为355元/吨,年度平均水平为202元/吨)。随着交割月份的临近,基差没有收敛至300元/吨左右的正常水平,反而呈扩大趋势,已经为淀粉期价上涨做出铺垫。
  同时,淀粉库存持续位于低位,主要厂商周度库存从7月初的75万吨降至目前的不到40万吨,库存使用天数不到6天。加之订单增多,淀粉需求良好,供给面达到较为紧张的状态。近期各地厂商加紧开工,山东地区开工率达到86.96%,而全国总体开工率也在81.37%(去年同期约为75%),总体加工量达到有数据记录以来的最高水平,仍然难以累积库存。淀粉厂商当前开工主要为供应前期订单,较高开工率反映出需求端的猛烈增长。随着库存在低位持续,淀粉厂商的利润在今年年末可能得到较好的支撑。
  基差和库存从基本面上给淀粉上涨提供了较大的基本面支持,同时需求的季节性增长也为价格提供支撑。
  2、华北厂商集体提价,现货端表现诡谲
  华北厂商在周一几乎同时集体提价100元/吨左右,现货价格统一涨至2500元/吨。现货价格出现统一而剧烈的上涨令市场大吃一惊。
鉴于当前低库存,高需求的情况,山东地区厂商首先提价。河北、山西、东北等地企业也随之跟随涨价。由于没有销售压力,即便涨价后陷入滞涨,厂商短期内仍可依靠前期订单良好运作。随着元旦、春节的到来,未来刚性需求来临,现货价格仍有支撑。
  鉴于当前低库存,高需求的情况,山东地区厂商首先提价。河北、山西、东北等地企业也随之跟随涨价。由于没有销售压力,即便涨价后陷入滞涨,厂商短期内仍可依靠前期订单良好运作。随着元旦、春节的到来,未来刚性需求来临,现货价格仍有支撑。
  对于未来环保政策和深加工补贴政策的疑虑加深了市场的恐慌情绪。如果环保督察再次来临,淀粉厂商开工率可能走低,期限价格有望继续突破。而东北深加工补贴政策可能会刺激企业重新安排生产计划,从而利多近月合约利空远月合约。
  3、资金进出明显,炒作情绪升温
  今日淀粉成交量较昨日上升174%,持仓量更是增加了8.5万手。炒作资金的进出进一步推动了价格的弹性。在铺垫出上升通道后,炒作资金推高价格,盘末多头又集体离场,造成大起大落的走势,不排除有一定诱空意图。
  放量突破之后,在基本面的支撑之下,淀粉偏强走势显现,近期可逢低做多,适时止盈出场。
  除了以上三个推动淀粉价格的主要因素之外,市场仍有诸多潜在机会等待发掘。在替代品方面,由于泰国部分地区遭受到连续的强降雨灾害,泰国木薯淀粉受灾严重,国内主要商家暂已无货。受短期货源偏紧的因素影响,木薯淀粉近期价格也居高不下,主流价格在3200元/吨以上。此外,当前纸价上涨,对变性淀粉价格也有一定刺激作用。未来相关因素如能延续并发酵,将为淀粉价格上涨提供更多动能。
作者:haicent.com 来源:中国国际啤酒网-和讯网
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